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它的產品幾乎人人買過,如今債務纏身,瀕臨退市!

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-12-23 17:18:13 來源:七禾網 作者:七禾研究

体球网即时比分足球比分篮球比分竞彩比分手机比分 www.016515.live “有匯源才叫過年呢!”


曾幾何時,這句廣告語隨著春節聯歡晚會一起,是許多中國家庭年夜飯的標配,也是整整一代人兒時的記憶。


如今,又一年關將至,但這次匯源自己恐怕過不了好年了。


“果汁大王”淪為“老賴”


近日,一則“匯源果汁創始人41億資產遭凍結”的消息被市場熱議。


朱新禮


據中國裁判文書網披露的民事裁定書顯示,2019年9月20日,招商銀行向法院申請訴前財產保全,請求查封、扣押、凍結中國德源資本(香港)有限公司持有的股權、銀行存款及其他價值共計人民幣41.03億元財產。之后,法院作出裁定,查封、扣押凍結被申請人德源資本的財產,限額41.03億元,其中凍結銀行存款的期限為一年,查封動產的期限為兩年,查封不動產、凍結其他財產權的期限為三年。


德源資本背后的有權代表人,正是匯源果汁的創始人朱新禮。作為曾經的“果汁大王”,朱新禮恐怕做夢也不會想到,自己有朝一日會成為“老賴”。而且,這已經是朱新禮今年收到的第4個限制消費令了。更讓人唏噓的是,去年朱新禮還是胡潤百富榜上35億身家的富豪。


事實上,朱新禮的這一系列麻煩,與匯源果汁近年來深陷泥沼不無關系。如今的匯源果汁,正面臨著負債百億、高管集體辭職、退市等諸多風險。


“國民飲料”誕生


1992年,受改革浪潮鼓舞,朱新禮毅然下海,創辦了淄博匯源有限公司,這就是匯源集團的前身。次年,朱新禮只身一人背著進口設備生產的濃縮果汁,前往慕尼黑,奇跡般簽下500萬美元濃縮果汁的出口合同,成功掘得第一桶金。此后,匯源的濃縮果汁相繼出口到30多個國家和地區。



為了打開國內市場,朱新禮在1994年將工廠搬到了北京,并創辦了北京匯源食品飲料有限公司。但顯然,朱新禮的眼光遠不只此。


1996年,不安于現狀的朱新禮斥資7000萬元中標央視新聞聯播5秒的廣告,成功讓匯源果汁成為家喻戶曉的飲料品牌。自那以后,匯源果汁就跟開了掛一樣,面向全國布局建廠,不斷擴大市場份額。到了2000年,匯源以將近四分之一的市場份額,坐穩了國內果汁行業“老大”的位置。


2007年,匯源果汁在香港聯交所成功上市,募資24億港元,創下當時港交所規模最大的IPO記錄,風光無兩。上市當日,匯源果汁的股價大漲66%。


至此,匯源果汁的發展也到達了巔峰。


并購失敗成發展分水嶺


2008年9月,可口可樂提出以12.2港元/股、總價約179.2億港元收購匯源果汁所有股份。按照當時的價格,如果收購成功,朱新禮將進賬74億港元。資料顯示,該收購價較前一交易日溢價195%。受此重大利好消息刺激,匯源果汁的股價應聲暴漲,公司市值更是飆升至“最高點”36.36億美元。


不過,這場收購案卻在國內遭到了一致反對。面對一片指責聲,朱新禮表示,賣企業并不等于不愛國,收購純屬商業行為,匯源果汁心甘情愿嫁給可口可樂。朱新禮那句讓人印象深刻的理論“企業要當兒子養,當豬賣”,就是在這場收購案中說的。



為了提高資產評估價值,匯源果汁大舉擴產,暫停新品推出,裁撤變革渠道減少成本。同時,為了迎合可口可樂的收購條件,匯源還裁減了經營16年的銷售團隊。在當時看來,這場收購案是“板上釘釘”的事情,匯源也沒有因此留后手。然而幾個月后,商務部卻將其叫停了。


而這場以失敗收尾的收購案,也成為了匯源的一個轉折點。


扣非凈利連虧6年 負債超百億


當初為了成功“賣身”而進行的大刀闊斧的改革,讓匯源果汁元氣大傷。在并購被叫停的第二年,匯源果汁開始出現虧損,股價腰斬不說,扣非凈利潤更是連續六年虧損。政府補貼和變賣資產,成了企業凈利的主要來源。數據顯示,2010年,政府補貼的金額為1.08億元,占匯源果汁當年凈利潤的54%;2011年,政府補貼金額為2.01億元,占公司凈利潤的64%。


匯源果汁股價走勢圖


與此同時,匯源果汁的負債卻在逐年增加。據匯源果汁發布的未審計項目顯示,截至2017年底,匯源果汁負債總額達到114.02億元。而2016年底和2015年底的負債總額分別為99.95億元和76.62億元。


來源:匯源果汁《截至2017年12月31日止年度未經審核項目賬目》


屋漏偏逢連夜雨,在爆發債務?;耐?,匯源果汁又遭遇了因內控問題出現的違規擔保。


2018年3月,在未經董事會批準、無簽訂協議,尚未對外披露的情況下,匯源果汁向匯源集團旗下的關聯方北京匯源出借42.75億元人民幣貸款。這一行為違反了港交所上市規則中關于關聯交易申報、股東批準及披露的條款,匯源果汁被港交所宣布停牌,至今仍未復牌。


而這筆違規擔保,又將匯源果汁卷入了先鋒集團P2P網信平臺的兌付風波。此外,匯源還經歷了一系列的市場動蕩,包括被穆迪、惠譽下調評級,被恒生指數、港股通提出名單等等。


2018年4月3日,匯源果汁公告停牌,并延期披露2017年年報。自那以后,匯源果汁多次延后年報披露時間,一直到現在,公司依然沒有發布2017年年報、2018年半年報和年報,以及2019年半年報。


根據港交所要求,若匯源果汁無法在2020年1月31日前完成一系列復牌條件,這家昔日的果汁巨頭可能會面臨退市的風險。一時間,“匯源果汁或將退市”的話題也被頂上了微博熱搜。


轉機出現卻“翻身”未成


今年4月,匯源果汁有過一次“翻身”的機會。當時,匯源果汁公告稱,公司將與天地壹號飲料股份有限公司及廣州和智投資管理有限公司,簽訂框架協議成立合資公司。其中天地壹號等以現金向該潛在公司出資36億元,占股60%;匯源果汁以資產出資24億元,包括匯源果汁商標,占股40%。


天地壹號是一家從事研發、生產、銷售醋飲料及其他飲料的新三板掛牌企業,其董事長是以賣豬肉聞名的北大畢業生陳生。廣州和智則是一家專注農業食品餐飲領域投資的PE機構,新希望旗下私募基金厚生投資是其股東。有分析認為,匯源果汁正在通過挖掘“匯源”商標的價值為自身尋找出路?;閽匆渤?,達成該合作的目標之一是為了獲得穩定的業務訂單和持續的經營現金流,改善公司現金狀況,緩和債務狀況。


然而,在3個月后,與10年前那場無疾而終的并購案一樣,這場合作以失敗告終。


還有一周,就將步入2020年,而留給匯源果汁的時間,已經不多了。


七禾研究綜合整理自網絡


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責任編輯:李燁

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