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基金評價迎巨變 權益基金大發展再添一把火

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-12-24 09:59:10 來源:中國基金報網

体球网即时比分足球比分篮球比分竞彩比分手机比分 www.016515.live 近日,10家基金評價機構共同發出倡議,呼吁強化長期評價導向,發揮專業評價價值,為基金業長期穩健發展創造良好環境,為權益類基金的大發展“再添一把火”。


自2009年監管層出手規范算起,新規下的基金評價市場已走過了10年。2009年11月6日,《證券投資基金評價業務管理暫行辦法》頒布,2010年5月,經基金評價業務專家評估工作組評估,10家機構獲得基金評價資格。10年來,基金評價在堅持長期評價、發揮專業價值方面做出了積極貢獻。


取消一年期評獎 彰顯基金中長期投資價值


評價機構的倡議書提到,“取消一年期基金評獎,突出三年期、五年期等長期獎項”,同時,倡導精簡獲獎機構數量,基金的獲獎門檻和含金量都大幅提高。


“取消一年期基金評獎對基金行業發展具有較強的現實意義?!卑殘嘔餏OF投資部總經理占冠良認為,此舉可以緩解基金經理為獲獎而追求短期業績的沖動,更注重基于長期回報的投資理念及個券選擇?;鴯究己嘶鵓硪導ǖ鬧芷諞步嘍愿?,基金經理將從更長遠的角度專注于投資。


“基金投資一直存在一個‘冠軍魔咒’,上一年的業績冠軍,第二年的表現往往不會太好,這背后可能就有部分基金管理人過度注重短期業績的因素在里面?!被惴嶠嘔鹱芫磽醵氨硎?,如果僅從一年期或者更短時間去評價基金,很難真正區分基金管理人出色的業績靠的是“運氣”還是“能力”。以“三年期、五年期”作為評價標準,將更準確地考察基金經理真實的投資能力,也能讓基金公司更多關注如何為投資人持續創造收益。


鵬華基金副總裁高陽認為,取消短期獎項、聚焦長期評價,有利于引導基金公司規避短期利益追求,更加突出長期投資對主動權益基金發展的重要性。


德邦基金認為,以往受短期業績排名和評獎等因素影響,基金經理投資容易“短視化”。通過優化基金評價方法,可以更好地引導基金經理有意識地拓展投資視野,讓基金管理人更加關注上市公司的長期投資價值和成長的持續性,重點設計和發展更能體現長期可持續回報能力的優秀產品。


還有基金公司認為拉長基金評價周期也將促使基金公司調整未來的發行策略。


中融基金策略投資部人士哈圖分析,基金規模增長與新發產品數量相關性越來越高。取消一年期評獎對于中長期業績優秀的投資管理人是一種獎勵。中融基金策略投資部人士趙楠表示,此舉將使基金經理更加重視對上市公司中長期價值的挖掘,減少短期題材投機炒作。


站在基金投資角度,創金合信基金分析,投資者在選擇基金時若過多關注短期業績表現,將會在一定程度上讓一部分基金經理成為市場的附庸者,為了短期排名而追逐市場熱點并導致風格漂移。評價機構的倡議和改變將引導公募基金行業重視長期投資,對促進基金經理形成穩定的投資風格具有重大意義。


新規則將有助推動權益類基金發展


多位業內人士認為,目前的基金評價體系,仍然存在過于關注管理規模、業績評價偏短期、獎項泛濫、“劣幣驅逐良幣”等問題?;鵪蘭芻鉤櫚男鹿嬖?,將使全行業共同分享“專業”與“長期”的價值。


在國聯安基金看來,中國的基金評價體系需要有實力的機構共同努力,一個更多元、更獨立、更具規模的評價體系將為基金行業的發展提供更多幫助。


從結構上看,基金評價突出基金管理人長期投資能力,特別是權益投資能力。業內人士分析,此舉將讓基金評價對大力發展權益類基金起到重要作用。


上海證券基金評價研究中心總經理劉亦千表示,在基金評價體系中應更突出管理人權益基金的管理能力,因為只有真正的能力才是長期可持續的,從而引導基金公司投入更大的力量和資源經營好權益類產品,改善現有的產品格局,幫助投資者更充分地分享中國經濟的長期增長成果,也為中國經濟發展和結構轉型提供穩定的長期資本支持?!捌蘭芻棺魑鶚諧〉鬧匾斡胝?,有義務為優化市場結構發揮更積極的作用?!?劉亦千說。


創金合信基金認為,隨著MOM業務的開閘,公募投顧業務試點,未來可能會實現養老金稅收遞延政策,公募行業的創新都將大力推動資本市場的發展?;鵪蘭勱油懷齠曰鴯芾砣順て諭蹲誓芰Φ墓刈?,引導長期資金入市,擴大權益類基金的管理規模。


除了優化權益類基金結構外,多位業內人士認為,中長期的評價更能夠體現基金經理的投資管理能力,形成長期投資、價值投資理念,為投資者帶來更好的體驗,進一步完善權益類基金大發展的市場環境。


占冠良認為,更注重長期投資能力的基金評價,將更能發揮“指揮棒”的作用,有助于權益基金快速形成長期投資理念,基金公司也會更注重存量基金產品的投資業績及客戶盈利體驗,優秀基金會越來越多。


王棟也認為,權益投資與長期投資的理念相輔相成。權益產品短期波動性高,容易讓持有人中途退出,也將沒機會享受到市場上漲階段的收益。因此引導長期投資,尤其對權益投資來說,意義更為深刻。另一方面,長期資金的注入對資本市場的影響也是正面的,穩定的資金能夠忍受市場短期波動,讓公募基金等資產管理機構的投資決定不至于輕易改變,這樣才有利于堅持正確的價值投資,形成良性循環。


德邦基金表示,優化后的基金評價體系,一方面有利于重塑基金行業的長期投資理念,鼓勵和嘉獎投資業績的“長跑者”;另一方面,通過倡導長期投資理念,有助于改善投資者追漲殺跌的習慣,從權益類投資中得到更多的獲得感,從而帶動權益類基金規模增長。此外,外資持續流入已成為大趨勢,引導基金公司權益投資的長期化將有助于適應新的市場環境,以應對未來更為激烈的市場競爭。


不過,也有業內人士稱,大力發展權益類基金的前提是明確權益類基金的認定標準。


中國銀河證券基金研究中心負責人、公司基金評價業務負責人胡立峰表示,發展權益基金是一個綜合性的工作,基金評價是其中的一個內容,此外還有很多配套工作需要加強?!靶幸狄浴ㄒ婊稹幸桓雒魅?、清晰的標準與認定。要明確權益基金在任何時候股票投資比例的下限是60%,甚至是80%。業績比較基準中的股票指數收益率比例值應該穩定在至少80%以上?!焙⒎逅?。


胡立峰還建議形成明確統一的基金產品審核指引標準?!叭綣〔貳牟幌瘛?,所謂權益基金也可以是大類資產配置,那就很難在基金評價層面進行引導?!?/p>


責任編輯:劉文強

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