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流動性總體充裕 股指仍可逢低做多

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-12-30 09:38:05 來源:方正中期

体球网即时比分足球比分篮球比分竞彩比分手机比分 www.016515.live 三大股指期貨12月總體維持振蕩上行態勢。從基本面看,人民幣匯率總體維持升勢、A股估值處于低位以及流動性充裕對指數構成較強支撐,后市股指期貨振蕩上行趨勢不改。


人民幣匯率維持穩定


美元指數近期連續下跌,從10月1日開始下跌近3個月時間。美元指數下跌的主要原因在于支撐美元走強的因素不復存在,美聯儲降息及購買資產的行動使得美元流動性趨向寬松。此外,英國脫歐達成初步協議支撐歐元大幅走強,美股的強勢也使得機構兌現利潤的動力大增,美元強勢難再。美元走弱使得人民幣貶值壓力降低,人民幣短期維持穩定,中期振蕩回升概率較大,這將支撐股市繼續反彈。


流動性總體充裕


央行今年對于市場流動性把控程度較好,目前市場流動性總體充裕,實際利率處于下行態勢。


為了對沖年末資金緊張格局及春節資金需求,央行12月加大了流動性預調微調力度。12月16日,央行開展MLF操作3000億元;12月18日至20日,央行分別開展2000億元、2800億元和1500億元逆回購操作;12月23日,央行開展500億元逆回購操作。12月18日至23日連續四個交易日,央行投放流動性接近7000億元。


2019年至今,央行兩次實施全面降準,合計1.5個百分點,并分三次對部分中小銀行實施定向降準。而市場對于在2019年底至2020年初再次降準的預期正在逐漸升溫。銀行間市場利率穩中走低,流動性充裕利好股市上行。


A股估值處于低位


從三大股指上證50、滬深300及中證500的估值水平來看,目前估值依然處于低位,上證50市盈率維持在9.8倍的較低位置,滬深300為12.29倍,中證500為24.3倍。目前國際主要股指估值均在較高位置,道瓊斯指數市盈率維持在20.3倍,納斯達克在32倍。從全球來看,目前A股依然具有較好的吸引力,投資價值較好,有望吸引外資持續流入。


12月以來北向資金累計流入超過687億元,刷新單月歷史最大凈流入額。上周北向資金流入64.3億元,其中滬市流入42.12億元,深市流入22.18億元。外資持續不斷流入A股也進一步印證了A股受到外資青睞,中期內北向資金料仍將維持流入態勢,這將助推A股振蕩上行。


技術分析及操作建議


從技術面來看,目前三大股指期貨下行空間有限,短期均線呈現多頭向上發散的格局,表明向上趨勢未改。從量能上看,短期成交持續增加,量能出現放大,資金入場態勢明顯。三大股指期貨振蕩上行趨勢并未改變。我們預計春節前指數仍然有望繼續上漲,中證500則有望領漲三大股指。操作上,逢低做多依然是較好選擇,套利方面,可以選擇做多IC做空IH的套利策略。


責任編輯:劉文強

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