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動力煤短期偏強運行:大越期貨12月31早評

最新高手視頻! 七禾網 時間:2019-12-31 09:23:16 來源:大越期貨

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1

---黑色


螺紋:

1、基本面:上周螺紋鋼實際產量高位繼續小幅回落,但當前供應水平仍處于同期高位,隨著需求季節性走弱,供應壓力加大。而上周下游表觀消費繼續下降,成交量走弱,需求進入淡季,庫存開始小幅累積;偏空。

2、基差:螺紋現貨折算價3831.6,基差286.6,現貨升水期貨;偏多。

3、庫存:全國35個主要城市庫存314.95萬噸,環比增加6.43%,同比增加0.01%;中性。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多。

5、主力持倉:螺紋主力持倉多減;偏多。

6、結論:昨日螺紋期貨價格維持高位窄幅震蕩,現貨價格連續下跌后有小幅企穩反彈,下游建材成交量維持淡季水平,當前短期市場預期轉弱,05合約短線3430-3550區間操作。


熱卷:

1、基本面:熱卷上周供應維持同期高位,供需從平衡轉為寬松,受環保限產因素制約,未來產量增長空間有限。需求方面近期表觀消費表現繼續維持,下游汽車板塊改善,庫存水平繼續維持較低;中性

2、基差:熱卷現貨價3910,基差344,現貨升水期貨;偏多

3、庫存:全國33個主要城市庫存162.97萬噸,環比減少0.64%,同比減少7.01%,偏多。

4、盤面:價格在20日線上方,20日線向上;偏多

5、主力持倉:熱卷主力持倉多增;偏多。

6、結論:昨日熱卷期貨價格維持高位震蕩,現貨價格繼續維持平穩,短期市場預期仍較好,但短期供需數據有所走弱,操作上建議05合約短線3500-3600區間內逢低做多操作。


焦煤:

1、基本面:煤礦事故頻發導致煤企停減產增多,各個煤種的價格都有不同幅度的上調,且受煤礦停產資源緊張支撐,部分地區已暫停接單,下游焦價三輪提漲對焦煤形成價格助推;偏多

2、基差:現貨市場價1485,基差330;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存887.81萬噸,港口庫存632萬噸,獨立焦企庫存849.14萬噸,總體庫存2368.94萬噸,較上周增加32.35萬噸;偏空

4、盤面:20日線向下,價格在20日線下方;偏空

5、主力持倉:焦煤主力凈空,空減;偏空

6、結論:因檢查造成的供應收縮支撐煤價進一步上漲,下游焦價三輪提漲對焦煤形成價格助推。綜上來看,焦煤供需均有較強支撐,市場整體暫穩運行。焦煤2005:1140多,止損1120。


焦炭:

1、基本面:焦炭第三輪基本落地,焦企開工小幅下滑,運城地區焦企受重污染天氣預警影響限產30-50%左右,解除時間待定,近期雨雪天氣增多,部分焦企發運、鋼廠到貨受限,個別焦企焦炭庫存小幅上升;下游方面部分鋼廠庫存低位,采購需求上升;偏多

2、基差:現貨市場價2200,基差338.5;現貨升水期貨;偏多

3、庫存:鋼廠庫存479.07萬噸,港口庫存375.3萬噸,獨立焦企46.65萬噸,總體庫存901.02萬噸,較上周減少10.51萬噸;偏多

4、盤面:20日線向上,價格在20日線上方;偏多

5、主力持倉:焦炭主力凈多,多減;偏多

6、結論:焦炭供應受去產能影響區域性下滑明顯,需求端高爐開工回升,部分低庫存鋼廠補庫積極性高,但近期鋼廠利潤收縮狀態下,且后續鋼廠利潤仍有下滑可能,焦炭上漲空間恐相對有限,預計短期焦炭現貨或暫穩運行。焦炭2005:多單持有,止損1850。


動力煤:

1、基本面:上游產區煤價穩中有漲,日耗繼續在70萬噸上方高位運行,CCI5500指數繼續上漲 中性

2、基差:現貨555,05合約基差-2.2,盤面貼水 偏多

3、庫存:秦皇島港口煤炭庫存521.5萬噸,環比增加2.5萬噸;六大發電集團煤炭庫存總計1608.67萬噸,環比增加2.92萬噸;六大發電集團煤炭庫存可用天數21.32天,環比增加0.53天 偏空

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多。

6、結論:臨近年底,上游煤礦逐漸進入春節放假的時點,供給端趨于緊張,港口和下游電廠庫存的持續去化為煤價形成了有力的支撐。但考慮到1月日耗回落,明年進口煤的大量通關,以及年度長協基準價格仍未最終落定,長周期依舊以偏空的思路為主。短期來看由于受到同煤事故影響,煤礦安監因素發酵,短期偏強運行。


鐵礦石:

1、基本面:周一港口現貨成交184.8萬噸,環比上漲47%,鋼廠由于前期受到限產燒結影響,基本保持低庫存運行,按需采購 偏空

2、基差:日照港PB粉現貨663,折合盤面743.1,基差101.6;適合交割品金布巴粉現貨價格601,折合盤面673.7,基差32.2,盤面貼水 偏多

3、庫存:港口庫存12695.53萬噸,環比增加3.02萬噸,同比減少1460.9萬噸 偏空

4、盤面:20日均線向上,收盤價收于20日均線之上 偏多

5、主力持倉:主力凈多,多增 偏多

6、結論:目前來看海外供給整體仍舊處于偏緊的態勢,澳巴本周發運繼續減少。鋼廠庫存連續6周處于累庫狀態,并且累庫的速度在明顯增快,港口庫存繼續維持小幅累庫。目前鋼廠高爐利潤已經出現大幅回落的態勢,短期剛性補庫有限。預計后市大概率以震蕩偏弱的格局為主。


2

---能化


原油2002:

1.基本面:美國對伊拉克和敘利亞的民兵組織發動空襲;12月芝加哥PMI已從近幾年的低位反彈。盡管出現數據有所回升,但總體還是維持疲軟。芝加哥PMI已經連續第四個月低于50;中性

2.基差:12月30日,阿曼原油現貨價為68.17美元/桶,巴士拉輕質原油現貨價為72.50美元/桶,卡塔爾海洋原油現貨價為68.15美元/桶,基差11.06元/桶,現貨升水期貨;偏多

3.庫存:美國截至12月20日當周API原油庫存減少720萬桶,預期減少183.3萬桶;美國至12月20日當周EIA庫存預期減少173.6萬桶,實際減少547.4萬桶;庫欣地區庫存至12月20日當周減少239.3萬桶,前值減少26.5萬桶;截止至12月30日,上海原油庫存為264.2萬桶;偏多

4.盤面:20日均線偏上,價格在均線上方;偏多

5.主力持倉:截止12月24日,CFTC主力持倉多增;截至12月24日,ICE主力持倉多增;偏多;

6.結論:隔夜原油高位震蕩,但在午夜時分有一次大幅下跌,整體上方壓力顯著,短期內原油存在回調可能,而中東地緣風險的升級并未對原油帶來足夠上行動力,長線空單逢高小單加倉,短線483-490區間操作


甲醇2005:

1、基本面:甲醇港口延續漲勢,內地窄幅上調。港口甲醇市場報盤堅挺運行,業者隨行就市;山東地區甲醇市場局部上探,華中地區甲醇價格局部震蕩上行,受環保影響,河南地區部分裝置檢修或降負;華北地區甲醇價格窄幅調漲;西南地區前期部分天然氣制甲醇裝置停車,但下游需求偏淡,弱勢震蕩;西北地區大部分最新價格未出,關中地區部分窄幅調整;中性

2、基差:現貨2200,基差-23,貼水期貨;偏空

3、庫存:截至12月26日,江蘇甲醇庫存在50.30萬噸(不加連云港地區庫存),較12月19日下調7.6萬噸,跌幅在13.13%;整體來看沿海地區甲醇庫存下調至85.2萬噸,與12月5日相比下調12.1萬噸,跌幅在12.44%;偏多

4、盤面:20日線偏上,價格在均線上方;偏多

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空

6、結論:需求端:南京誠志新增60萬噸烯烴裝置當前半負荷運行;寧夏寶豐二期新增烯烴裝置負荷較之前有所提升,且魯西新建MTO裝置已停止外采甲醇。傳統下游方面,但隨著天氣逐步轉冷,河北、山東、西南等地已有板材廠停車,需求清淡,接貨積極性一般。供應端:新奧甲醇裝置近期存在檢修計劃及西南地區大部分天然氣制甲醇裝置因冬季限氣原因已經停車,華中地區由于環保限產,部分裝置降負或停車,開工有限。整體來看,臨近年末,下游需求乏力,接貨欠佳,再加上北方雨雪天氣對運輸影響,車輛難尋,運費變動空間較大;國外裝置停車或計劃檢修相對集中,目前甲醇期貨延續漲勢,但仍存不確定性,長線多單持有,短線2190-2240區間操作


紙漿:

1、基本面:針葉漿進口量維持高水平;臨近年底,下游需求處于淡季,規模紙企按需采購原料,剛需為主;偏空

2、基差:智利銀星山東地區市場價為4400元/噸,SP2005收盤價為4622元/噸,基差為-222元,期貨升水現貨;偏空 

3、庫存:12月國內青島、常熟、保定紙漿庫存合計158萬噸,環比下降10%;偏多

4、盤面:價格在20日線上方運行,20日線向上;偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空增;偏空

6、結論:紙漿基本面變化不大,在季節性淡季背景下,短期紙漿建議空單為主。

SP2005:日內逢高短空,止損4630


燃料油:

1、基本面:IMO2020落地在即,新加坡船用油需求大部分轉向低硫燃料油,但低硫燃油供給缺口超預期,高硫燃油經濟性凸顯,市場對明年年中高硫需求預期有所修復;中性

2、基差:舟山保稅燃料油為417美元/噸,FU2005收盤價為2226元/噸,基差為685元,期貨貼水現貨;偏多      

3、庫存:新加坡燃料油當周庫存為2024萬桶,環比上漲2.64%;偏空

4、盤面:價格在20日線上方運行,20日線向上;偏多

5、主力持倉:主力持倉凈多,多增;偏多

6、結論:新加坡高硫燃油貼水和裂解價差企穩反彈,短期滬燃維持震蕩偏多。FU2005:日內2225-2260區間操作


瀝青: 

1、基本面:東北地區,煉廠繼續交付冬儲合同,帶動庫存降至中低水平,短期價格將繼續堅挺。山東及華北地區,冬儲行情并未開啟,不過煉廠整體開工率不高,且庫存水平偏低,同時受成本支撐,短期瀝青價格穩定,后期隨著氣溫下降,剛需將停止?;?、華南以及西南地區,年底項目趕工較多,帶動煉廠及貿易商出貨,短期支撐瀝青價格走穩,不排除個別主力煉廠瀝青價格有小幅上調可能。中性。

2、基差:現貨2995,基差-189,貼水期貨;偏空。

3、庫存:本周庫存較上周減少5%為34%;偏多。

4、盤面:20日線向上,期價在均線上方運行;偏多。 

5、主力持倉:主力持倉凈多,多減;偏多。

6、結論:預計近期瀝青價格將偏強震蕩為主。Bu2006:多單逢高減持。


PTA:

1、基本面:目前PTA低利潤和成本端支撐;但供需有走弱預期,PTA進入累庫階段。總體PTA處于成本端支撐和偏空供需博弈中。中性。

2、基差:現貨4910,基差-146,貼水期貨;偏空。

3、庫存:PTA工廠庫存3.5天,聚酯工廠PTA庫存5.5天;中性。

4、盤面:20日線向上,價格20日線上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空。

6、結論:總體PTA處于成本端支撐和偏空驅動中,反彈拋空操作為主。TA2005:5050附近拋空為主,止損5130。


MEG:

1、基本面:目前港口庫存偏低,但隨著港口到港量和國內負荷維持偏高水平,港口庫存進入累庫轉折點。偏空。

2、基差:現貨5030,基差389,升水期貨;偏多。

3、庫存:華東主港地區MEG港口庫存約50.9萬噸,環比上期增加11.5萬噸。偏多。

4、盤面:20日線向上,價格20日線上;偏多。

5、主力持倉:主力持倉空單,空增;偏空。

6、結論:總體供需轉弱格局中,擇機拋空操作。EG2005:反彈拋空操作為主。


PVC:

1、基本面:本周,裝置方面,鄂爾多斯新產能有望釋放,上游供應預計有所增加;市場整體庫存低位,短期壓力不大;下游需求有轉弱預期,目前觀望情緒較濃,采購剛需為主。PVC供需面有轉弱預期,加之1月期貨交割臨近,或出現基差修復行情,預計市場延續弱勢,現貨價格或繼續走低,關注宏觀環境及上下游動態。中性。

2、基差:現貨7035,基差495,升水期貨;偏多。

3、庫存:社會庫存環比增加24.24%至6.51萬噸。偏多。

4、盤面:價格在20日線上,20日線走平;中性。

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減;偏空。

6、結論:預計短時間內偏強震蕩為主。PVC2005:逢高拋空,6450附近止損。


塑料 

1. 基本面:PE當前主力合約2005盤面進口利潤240,現貨標準品(華北煤制7042)價格7470(+20),回料價格6600,進口乙烯單體751美元,倉單1391(+160),下游農膜報8500(+50),神華拍賣PE成交率98%, LLDPE華北成交7180,華東成交7270,華南成交無,中性;

2. 基差:LLDPE主力合約2005基差65,升貼水比例0.9%,偏多; 

3. 庫存:兩油庫存60.5萬噸(+7),PE部分26.5萬噸,中性;

4. 盤面:LLDPE主力合約20日均線向上,收盤價位于20日線上,偏多; 

5. 主力持倉:LLDPE主力持倉凈空,增空,偏空;

6. 結論:L2005日內7325-7485震蕩操作; 


PP

1. 基本面:PP當前主力合約2005盤面進口利潤-76,現貨標準品(華東煤制均聚拉絲)價格7650(+0),粉料價格7350,進口丙烯單體811美元,山東丙烯均價6610(+98),倉單0(-0),下游bopp膜報10300(-0),神華拍賣PP成交率53%,均聚拉絲華北成交7440,華東成交7680,華南成交無,偏空;

2. 基差:PP主力合約2005基差15,升貼水比例0.2%,中性;

3. 庫存:兩油庫存60.5萬噸(+7),PP部分34萬噸,偏空;

4. 盤面:PP主力合約20日均線走平,收盤價位于20日線上,偏多;

5. 主力持倉:PP主力持倉凈空,減空,偏空;  

6. 結論:PP2005日內7530-7735震蕩操作;


3

---農產品


豆油

1.基本面:11馬棕庫存下降3.92%,MPOB報告利多,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據同比下降12.8%,馬棕進入減產季,庫存將持續下降,天氣干旱引起遠月產量擔憂,B30生柴炒作將價格推至高位,短期主要進口國不積極,出口數據不理想,價格偏震蕩運行;USDA報告下調20年單產及年末庫存,利多美豆行情,關系環節對華出口增加,目前市場關注點在南北種植上,預產量破紀錄。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:豆油現6770,基差164,現貨貼水期貨。偏多

3.庫存:12月20日豆油商業庫存90萬噸,前值95萬噸,環比-5萬噸,同比-44.68% 。偏多

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:豆油主力空減。偏空

6.結論:油脂震蕩整理,豆油庫存持續下降,目前雙節備貨接近尾聲,消費支撐下降。棕櫚油利多因素仍在持續,短期印度進口不積極,導致出口數據偏低,11月庫存下降不及預期,市場信心不足。菜油國內基本面較好,中加關系未緩解,進口受限,但庫存過低時國內有放加拿大菜籽的可能,操作空間有限。豆油Y2005:回落做多,止損6400


棕櫚油

1.基本面:11馬棕庫存下降3.92%,MPOB報告利多,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據同比下降12.8%,馬棕進入減產季,庫存將持續下降,天氣干旱引起遠月產量擔憂,B30生柴炒作將價格推至高位,短期主要進口國不積極,出口數據不理想,價格偏震蕩運行;USDA報告下調20年單產及年末庫存,利多美豆行情,關系環節對華出口增加,目前市場關注點在南北種植上,預產量破紀錄。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:棕櫚油現貨6290,基差194,現貨貼水期貨。偏多

3.庫存:12月20日棕櫚油港口庫存73萬噸,前值71萬噸,環比+2萬噸,同比+61.54% 。偏空

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:棕櫚油主力空減。偏空

6.結論:油脂震蕩整理,豆油庫存持續下降,目前雙節備貨接近尾聲,消費支撐下降。棕櫚油利多因素仍在持續,短期印度進口不積極,導致出口數據偏低,11月庫存下降不及預期,市場信心不足。菜油國內基本面較好,中加關系未緩解,進口受限,但庫存過低時國內有放加拿大菜籽的可能,操作空間有限。棕櫚油P2005:回落做多,止損5800


菜籽油

1.基本面:11馬棕庫存下降3.92%,MPOB報告利多,船調機構顯示本月目前馬棕出口數據同比下降12.8%,馬棕進入減產季,庫存將持續下降,天氣干旱引起遠月產量擔憂,B30生柴炒作將價格推至高位,短期主要進口國不積極,出口數據不理想,價格偏震蕩運行;USDA報告下調20年單產及年末庫存,利多美豆行情,關系環節對華出口增加,目前市場關注點在南北種植上,預產量破紀錄。菜籽供應偏緊,偏強態勢。偏多

2.基差:菜籽油現貨8040,基差390,現貨貼水期貨。偏多

3.庫存:12月20日菜籽油商業庫存35萬噸,前值34萬噸,環比+1萬噸,同比-39.28%。偏多   

4.盤面:期價運行在20日均線上,20日均線朝上。偏多

5.主力持倉:菜籽油主力空減。偏空

6.結論:油脂震蕩整理,豆油庫存持續下降,目前雙節備貨接近尾聲,消費支撐下降。棕櫚油利多因素仍在持續,短期印度進口不積極,導致出口數據偏低,11月庫存下降不及預期,市場信心不足。菜油國內基本面較好,中加關系未緩解,進口受限,但庫存過低時國內有放加拿大菜籽的可能,操作空間有限。菜籽油OI2005:回落做多,止損7350


豆粕:

1.基本面:美豆震蕩走高,消息面利多和技術性上漲延續。國內豆粕低位震蕩回升,消息面利多美豆利空國內,但美豆上漲又支撐國內價格。國內進口大豆增多,來年供應預期好轉,壓制價格,但現貨端豆粕庫存仍處低位,供應短期依舊偏緊,加上生豬養殖規模出現恢復性增長,四季度進口大豆到港淡季和需求端尚好支撐價格,消息面偏空基本面稍偏多。中性

2.基差:現貨2750,基差調整(現貨減90)后基差-115,貼水期貨。偏空

3.庫存:豆粕庫存52.03萬噸,上周43.58萬噸,環比增加19.39%,去年同期113.16萬噸,同比減少54.02%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多

6.結論:美豆短期預計950附近震蕩;國內豆粕低位震蕩,關注南美大豆播種天氣和消息面變化。

豆粕M2005:短期2730至2780區間震蕩,中短線操作為主。期權買入淺虛值看跌期權。


菜粕:

1.基本面:油菜籽進口到港偏少,中加貿易問題尚待解決,進口油菜籽庫存庫存回落,但現貨市場菜粕需求轉淡,水產需求走弱,現貨市場呈現供需兩淡格局。加拿大油菜籽進口檢疫問題支撐菜籽價格,到港短期仍偏緊支撐盤面。菜粕價格整體震蕩,豆粕和雜粕對菜粕構成替代限制菜粕上漲空間。中性

2.基差:現貨2230,基差-92,貼水期貨。偏空

3.庫存:菜粕庫存1.6萬噸,上周1.1萬噸,環比增加22.2%,去年同期2.6萬噸,同比減少38.46%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下上方且方向向上。偏多

5.主力持倉:主力多單增加,資金流入,偏多

6.結論:菜粕整體震蕩格局,進口油菜籽加工利潤尚可,菜粕庫存較低和加拿大進口限制炒作短期結束,后續關注加拿大油菜籽進口和國內菜粕需求情況。

菜粕RM2005:短期2300附近震蕩偏弱,短線操作為主。


大豆:

1.基本面:美豆震蕩走高,消息面利多和技術性上漲延續。國產大豆價格收購價近期上漲,但今年播種面積增長較多,限制價格上漲空間。近期盤面高位震蕩回落,期貨端價格相對現貨價格虛高,基差過大有收窄可能,但國產大豆和進口大豆價差收窄支撐國產大豆價格。中性

2.基差:現貨3600,基差-241,貼水期貨。偏空

3.庫存:大豆庫存406.92萬噸,上周371.93萬噸,環比增加9.41%,去年同期568.33萬噸,同比減少28.4%。偏多

4.盤面:價格在20日均線下方且方向向下。偏空

5.主力持倉:主力多單減少,資金流出。  偏多

6.結論:美豆區間震蕩延續,后續關注消息面和南美大豆播種和生長情況;國內豆類前期上漲過大短期技術性回落。

豆一A2005:短期3850附近震蕩偏弱,短中期逢高做空為主。


白糖:

1、基本面:近日荷蘭合作銀行將19/20年度全球食糖供需缺口預估上調至820萬噸。聯合國糧農組織:19/20年度全球糖供應料短缺240萬噸。摩根大通:19/20榨季全球食糖供應缺口640萬噸。F.OLicht:預計19/20榨季全球食糖供應缺口從420萬噸增加到550萬噸。IOS:19/20年度全球糖缺口預計達612萬噸。福四通:19/20全球糖缺口預估從570萬噸上調至590萬噸。DATAGRO:19/20年度全球糖市供需缺口預估調升至642萬噸,5月預估為234萬噸。Green Pool:將2019/20榨季全球食糖供應缺口從此前預估的367萬噸上調至517萬噸。2019年11月底,19/20年度本期制糖全國累計產糖127.26萬噸;全國累計銷糖56.85萬噸;銷糖率44.67%(去年同期44.19%)。2019年11月中國進口食糖33萬噸,環比減少12萬噸,同比減少1萬噸。偏多。

2、基差:柳州現貨5715,基差115(05合約),升水期貨;偏多。

3、庫存:截至11月底19/20榨季工業庫存70.41萬噸;中性。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空增,主力趨勢不明朗;偏空。

6、結論:全球基本面改善,國際原糖價格走高,中長期偏多思路。國內走勢提前國外,目前正值新榨季高峰,快速上沖會引發套保單大量介入,05合約5600附近壓力較大。


棉花:

1、基本面:USDA:12月報告略偏多。中國農村部12月發布棉花供需平衡表19/20產量580萬噸,消費803萬噸,進口160萬噸,期末庫存652萬噸。11月進口棉花11萬噸,同比減少15%,環比增加57%。中性。

2、基差:現貨3128b全國均價13318,基差-687(05合約),貼水期貨;偏空。

3、庫存:中國農業部19/20年度12月預計期末庫存652萬噸;中性。

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方,偏多。

5、主力持倉:持倉偏空,凈持倉空增,主力趨勢偏空;偏空。

6:結論:12月30日收儲成交率0。收儲成交率和期貨走勢成反向關系,期貨走強成交率下降,反之上升。貿易利好,主力突破前期橫盤整理區間快速上漲,中線看多思路不變。


4

---金屬


銅:

1、基本面:供需基本大致平衡,廢銅進口受限,智利供應收緊緩和,2019年11月份,中國制造業采購經理指數(PMI)數據為50.2%,比上月上升0.9個百分點。非制造業商務活動指數為54.4%,比上月上升1.6個百分點;中性。

2、基差:現貨 49195,基差-315,貼水期貨;偏空。

3、庫存:12月30日LME銅庫存減225噸至147125噸,上期所銅庫存較上周減5422噸至123647噸;偏多。

4、盤面:收盤價收于20均線以上,20均線向上運行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉空,空增;偏空。

6、結論:多重利好之下滬銅主力合約沖擊50000大關未果,短期利好兌現有回落調整需求,滬銅2002:50000附近空單持有。 


鋁:

1、基本面:鋁廠環保限產和去產能有市場自己調節,整體滬鋁下游消費疲軟,去庫存緩慢;偏空。

2、基差:現貨14500 ,基差410,升水期貨,偏多。

3、庫存:上期所鋁庫存較上周減8693噸至185127噸,近期庫存下降明顯;中性。

4、盤面:收盤價收于20均線上,20均線向上運行;偏多。

5、主力持倉:主力凈持倉多,多減;偏多。

6、結論:受到LME庫存大增,基本面疲軟難以改善,短期受到停產消息,現貨持續走高,帶動鋁價走高,滬鋁2002:14250空單減半持有。


滬鋅:

1、基本面:倫敦12月17日消息,世界金屬統計局(WBMS)公布的月報顯示,2019年1-10月全球鋅市供應短缺8.5萬噸, 2018年全年為供應過剩10.9萬噸。偏多

2、基差:現貨18250,基差+145;偏多。

3、庫存:12月30日LME鋅庫存較上日減少175噸至51425噸,12月30上期所鋅庫存倉單較上日減少75噸至11734噸;偏多。

4、盤面:今日震蕩反彈走勢,收20日均線之上,20日均線向上;偏多。

5、主力持倉:主力凈空頭,空減;偏空。

6、結論:供應短缺持續;滬鋅ZN2002:空單逢高入場。


鎳:

1、基本面:短期:隨著時間進入2020,礦的供應會減少,目前鎳礦的庫存還相對充足,所以短期還沒達到可以推動價格上漲的程度。鎳鐵過剩,則減弱對電解鎳的需求,而電解鎳產量在增產,所以總體供需還是略有偏空。不銹鋼的庫存開始回落,這是一個比較好的利多信號,對于后期不銹鋼生產有較好支持。產業鏈來看,這段時間可能就是去尋底筑底過程。接下來比較明確的就是印尼禁礦,這個因素可能在回落過程中會起到支撐作用。中性

2、基差:現貨113250,基差1530,偏多,俄鎳111350,基差-370,中性

3、庫存:LME庫存146694,+3504,上交所倉單37138,0,中性

4、盤面:收盤價收于20均線以上,20均線拐頭向上運行,偏多

5、主力持倉:主力持倉凈空,空減,偏空

結論:鎳2003:少量多單持有,破20均線出局觀望。如果下破108000則可以空單嘗試。


黃金

1、基本面:美元指數一路跌至96.60低點,歐元/美元則趁機反攻,8月以來首次重上1.12大關,英鎊/美元也一度上探1.3149高點,美元/日元一路跌至108.74,澳元/美元節節攀升一度觸及0.7005高點。與此同時,現貨黃金則趁機一路飆漲觸及1516.00美元/盎司,續刷2個月新高;中性

2、基差:黃金期貨345.46,現貨340.48,基差-4.98,現貨貼水期貨;偏空

3、庫存:黃金期貨倉單1773千克,不變;中性

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉多,主力多增;偏多

6、結論:美元繼續下滑,襲擊事件推高金價;COMEX金繼續上漲至1518以上,滬金2006回落至346以下。今日中國12月官方制造業PMI和美國12月諮商會消費者信心指數,全球市場開始逐步進入元旦假期休市狀態。假日交易清淡更容易出現大幅波動,亞盤繼續拉漲,但支撐較弱?;?006:340-346區間操作。


白銀

1、基本面:美元指數一路跌至96.60低點,歐元/美元則趁機反攻,8月以來首次重上1.12大關,英鎊/美元也一度上探1.3149高點,美元/日元一路跌至108.74,澳元/美元節節攀升一度觸及0.7005高點。與此同時,現貨黃金則趁機一路飆漲觸及1516.00美元/盎司,續刷2個月新高;中性

2、基差:白銀期貨4400,現貨4304,基差-96,現貨貼水期貨;偏空

3、庫存:白銀期貨倉單1964698千克,減少2123千克;偏多

4、盤面:20日均線向上,k線在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:主力凈持倉空,主力空增;偏空

6、結論:銀價小幅回升;COMEX銀繼續在18左右震蕩,滬銀換月至2006小幅上漲至4410以上,節假日交易清淡,亞盤或有上漲,目前已經逐漸換倉至2006,換倉結束支撐將減弱?;σ?006:4350-4450區間操作。


5

---金融期貨


期指

1、基本面:隔夜歐美股市回調,昨日兩市低開后走強,券商和白酒板塊領漲,滬指收盤創半年內新高,市場熱點輪動;偏多

2、資金:兩融10133億元,減少17億元,滬深股通凈買入44.28億元;偏多

3、基差:IF2001升水9.17點,IH2001升水5.05點,IC2001升水3.06點;偏多

4、盤面:IH>IF> IC(主力合約),IC、IF、IH在20日均線上方;偏多

5、主力持倉:IF 主力空增,IH主力多翻空,IC主力空增;偏空

6、結論:券商白酒板塊發力,滬指收盤創半年內新高,兩市連續兩個交易日成交額達到6000億元,IC主力合約再度回歸升水,市場熱點輪動,上行趨勢仍在,有望挑戰前期3050缺口。期指:日內逢低試多。


國債:

1、基本面:2019年全國社會消費品零售總額將首次突破40萬億元,達到41.1萬億元,將連續六年保持經濟增長的第一拉動力。2、資金面:周一央行公開市場無操作。

3、基差:TS主力基差為0.2015,現券升水期貨,偏多。TF主力基差為0.3136,現券升水期貨,偏多。T主力基差為0.7114,現券升水期貨,偏多。

4、庫存:TS、TF、T主力可交割券余額分別為18040億、14935億、23566億;中性。

5、盤面:TS主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多;TF 主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多;T 主力在20日線上方運行,20日線向上,偏多。

6、主力持倉:TS主力凈多,多增。TF主力凈多,多增。T主力凈多,多減。

7、結論:前期高點附近可適當短空。

責任編輯:唐正璐

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